林志愿/文
近日，河北福成股份有限公司（下称“福成股份”，.SH）发布公告称，已与湖南韶山天德福地陵园公司股东签署增资及股权转让协议，以1.8亿元现金收购天德福地陵园公司60%股权。收购达成后，天德福地将成为公司控股子公司。
同时，天德福地公司及原股东对福成股份作出了5年业绩承诺：年万元、年万元、年万元、年万元、年万元（均为扣非净利润）。
据公开资料显示，本次福成收购的天德福地陵园，是韶山市唯一一家经营性公墓，立足韶山市，辐射湘潭地区。而在本次交易达成后，也标志着福成的殡葬业务向全国扩张的脚步持续加大。
对此，知名财经专家范建透露，“此次资产收购只是福成股份殡葬资产布局做大做强的开始，公司未来应会进一步加大资产并购，快速做大殡葬业规模。”
值得一提的是，福成股份的老本行原为肉牛养殖及屠宰加工业。
早在，今年8月份，福成股份便曾发布公告拟出售肉牛养殖及屠宰加工业相关资产及业务，出售标的包括河北福成五丰食品股份有限公司三河肉牛养殖分公司、三河肉牛屠宰分公司，以及福成澳大利亚投资控股有限公司的%股权。
对此，福成股份方面表示，未来福成股份将持续剥离养牛和屠宰业务，并加大向殡葬业转型的脚步。
有趣的是，福成原为“A股牛王”，从养牛到殡葬业，这是跨“鸿沟”的转型，而福成的这一转型是他的新出路还是死胡同，也备受各界期待。
转身成“A股殡葬第一股”
殡葬，人们听到这个词可能会发瘆，但殡葬业在中国市场却是一个暴利行业。
在中国尽孝道是每一个子女的责任和义务，而在孝道文化面前还有一个面子文化，正是这些刺激催生着中国殡葬业的繁荣。
据统计，年我国60岁以上的老人已超过2亿，老龄化人口的增速是16.5%。伴随着老龄化程度的不断提升，人口死亡率也会随之提升，当前国内每年有近0万的死亡人口，这个数字还在不断攀升。
另外，据民政部旗下中国殡葬业协会预测，年我国殡葬业消费将达到亿，到会达到万亿。
相比其他行业，殡葬业虽然充满黑灰色彩，但是利润却极高，据《社会服务发展统计公报》统计，中国殡葬业的平均毛利高达60%，而其中墓地地产公司的毛利更是高达70%，这一数据远超房地产行业。
因销售“阴房”，墓地地产公司更是被称作“坟地产开发商”，为此不少企业开始将业务扩展到“坟地产”上，这其中就包括了“养牛专业户”、“燕郊第一房企”福成股份。
据公开资料显示，福成股份创始人为李福成。说起李福成的故事颇为传奇，年李福成贷款元去三河月利交易中心购买了7头牛，从此他就开始了买牛育肥卖牛的养牛生意，随后创办三河市兴隆庄养牛场，并于年正式组建河北三河福成养牛集团总公司。
年李福成被农业部授予“全国养牛状元”称号。到年底，公司固定资产达到万元，从年到年，十年的时间里，李福成用借来的块钱变成了万，资产翻了一万倍，成为名副其实的“中国牛王”，随后在年，福成股份以养牛畜牧及卖牛肉为主业登陆上交所。
然而近年来，政府对首都周围环保要求的提高以及养殖牲畜成本的大幅提升，福成股份的养牛和肉牛屠宰加工业务开始受到限制，由于该业务收入占公司总营收比重超过50%，福成股份的养牛和肉牛屠宰加工的盈利能力开始下滑，据财报显示，从年至年福成股份的养牛和肉牛屠宰加工净利润连年缩减，年福成股份该业务更是陷入亏损状态，净利润为-.12万元。
为此，年之时福成股份便开始寻求转型，这一年，原以畜牧养殖屠宰及食品加工为主业的福成通过对深耕“坟地产”行业的宝塔陵园实施并购，一步跨界到殡葬服务行业。
就此，与完成灵山宝塔陵园的重大资产重组后，福成从A股第一“肉牛”股成为A股唯一一家拥有殡葬业务的公司。
福成股份在殡葬行业的起点很高。据了解，福成股份持有的宝塔陵园规划用地总面积就高达亩，规划建设墓穴约12.5万个，值得一提的是，在宝塔陵园周围有三河市早年开矿留下的荒山荒坡，目前该部分荒山荒坡被大股东及相关企业长期使用，现处于平整、绿化、种植果树以及生态修复之中，该荒山荒坡的土地面积约亩，据业内专家预测亩的墓地能为福成股份带来近5亿元的营收。
而在收购宝塔陵园之后，福成股份在殡葬业的扩展似乎就停不下来了。年，福成通过旗下福成和辉产业并购基金，收购了宜兴市龙墅公墓有限公司60%的股权，持有杭州钱江陵园60%股权等。
年，福成参与总规模20亿的福成和辉二期基金，并参与设立规模24亿的福成冠岳产业并购基金。在介绍资料里显示，两支基金均以殡葬行业的陵园为主要投资对象，持续对以陵园为主要标的的殡葬行业进行投资，以及近期对天德福地陵园的收购。
而从财报数据也可以发现，在福成股份主营业务构成中，殡葬服务业的占比逐步提升，年四季度殡葬行业占主营收入比重为12.21%，年四季度上升为14.39%，在年半年报中,这一比例再度提高到17.52%，而年的半年报显示这一数据为18.52%。
另外，福成股份方面曾表示，“在不断发展壮大公司殡葬业务的同时，福成股份将出售亏损的肉牛业务，将更多的富余资金投入到殡葬业中。”
转型效果初显
宝塔陵园是福成股份的殡葬业的开始，值得一提的是，收购宝塔陵园资产之时，福成股份曾与标的宝塔陵园签署过一份《利润补偿协议》。
据协议显示，宝塔陵园向福成股份承诺了业绩并约定了业绩承诺期，要求年结束前，宝塔陵园的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润达到14,万元。
而年是福成股份承诺业绩的最后一年，据福成股份年的三季报披露，营业总收入为11.03亿元，净利润为1.44亿元，而要完成1.46亿元的利润承诺对于福成股份而言不过是探囊取物。
另外，年和年，福成股份殡葬业务收入1.97亿元和2.27亿，占公司总营收的比重分别为14.54%和16.89%。福成股份还曾在年年报中透露，殡葬业务贡献了公司一半以上的利润。
剥离肉牛业务，转型“坟地产”，福成股份在今年实现了扭亏转盈，转型效果已逐渐初显，“坟地产”已然成为福成股份的新出路。
暴利行业前景几何？
福成股份能在短时间内依靠“坟地产”实现扭亏转盈，实际上有很大一部分的原因与该行业的暴利性质有关。
据福成股份年半年报显示，截止今年6月30日福成股份共销售墓位个，实现营收1.30亿元，以此计算，平均一个墓穴售价达到6.98万元。据了解，宝塔陵园出售的墓穴平均面积为1平方米，则意味着宝塔陵园的单价约为元/平方米，值得一提的是贝壳研究院年10月统计数据北京房产单价为元/平方米，对比之下，“死人住的比活人贵”。
另外，从福成股份的毛利率更能显示出“坟地产”的暴利，从毛利率来看，年和年、年上半年福成股份殡葬业毛利率分别达84.84%、86.78%和88.47%。
据公开资料显示，目前福成股份大约还有11万个墓穴可对外销售，每年可稳定为公司贡献过亿净利润。
对此，天翔资本研究院研究员表示，“中国有百善孝为先的观念，这为殡葬业提供了无限的发展空间，殡葬服务毛利率极高，福成股份未来的盈利增长极有看点。”
不过，市场上对福成股份的“坟地产”之路也出现了“看衰”的声音。
因为墓地的昂贵，不少百姓大呼“死无葬身之地”，为了限制“坟地产”行业高价，此前，十六部委联合印发了《关于进一步推动殡葬改革促进殡葬事业发展的指导意见》，旨在大力推行节地安葬，将严格规范殡葬经营者定价行为，禁止建造超规定面积墓穴。
有分析师认为，“这一政策无疑给福成股份套上了金箍，殡葬行业与国家政策相关性较大，因此不确定因素也较多，如土地储备、殡葬管理条例等均有一定变动性，另外殡葬中的道德、风俗问题也是可能存在的风险点。”
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